Çalışmanın özet metnine ulaşmak için buraya tıklayınız. 

Özet 

 Finansal bir kredinin geri ödenmeme riskine karşı, belirli bir tutar karşılığında alacaklı tarafı koruma altına alan kredi türev enstrümanı şeklinde tanımladığımız kredi risk primleri (CDS) kredi riskini eş anlı olarak göstermesi bakımından yatırımcılar tarafından da yakından takip edilen önemli bir risk göstergesidir. CDS kontratları şirket borç senetleri için düzenlenebileceği gibi ülkelerin borçlanma senetleri üzerine de düzenlenebilir. CDS’in yüksek olması borçlanan tarafın borçlarını geri ödeyememe konusunda yüksek riske sahip olduğu anlamına gelir. Bu özelliği ile bir ülkeye ait CDS o ülkenin kredibilitesinin önemli bir göstergesi olarak karşımıza çıkmaktadır. Türkiye için hesaplanan CDS’de meydana gelen yapısal kırılmaların ve bu kırılmaların arkasında yatan ekonomik ve siyasi nedenlerin belirlenmesi bu çalışmanın amacını oluşturmaktadır. Bu amaca yönelik olarak çalışmada, Ocak 2012 ile Aralık 2016 tarihlerini kapsayan ve 5 yıllık CDS baz puanına göre belirlen aylık CDS verileri kullanılarak Kapetanios (2005) çok kırılmalı birim kök testi ile yapısal kırılma tarihleri belirlenmiştir. Bu testin sonuçlarına göre Türkiye’ye ait kredi risk priminde Nisan 2013, Eylül 2014, Haziran 2015 ve son olarak Şubat 2016’da anlamlı yapısal kırılmaların olduğu tespit edilmiştir. Bu tarihlerde yaşanan ekonomik ve siyasal olayların CDS üzerinde meydana gelen kırılmalarda etkili olduğu görülmektedir.